Reciba un resumen diario o semanal de los artículos más importantes directamente en su bandeja de entrada, solo ingrese su correo electrónico a continuación.Al ingresar su dirección de correo electrónico, acepta que sus datos se manejen de acuerdo con nuestra Política de privacidad.Esta publicación invitada es de: Lauri Myllyvirta, analista del Centro de Investigación sobre Energía y Aire Limpio que cubre la calidad del aire y las tendencias energéticas en China.A medida que China emerge de una de las epidemias más graves del siglo, incluso cuando gran parte del resto del mundo permanece en una crisis de coronavirus, la demanda de energía y las emisiones del país comienzan a volver a la normalidad.Actualización 30 de marzo de 2020: el análisis contenido en este artículo se publicó por primera vez a mediados de febrero y posteriormente se actualizó varias veces a medida que se disponía de nuevas cifras.Este análisis queda en las primeras secciones del artículo, a continuación.Ahora, a fines de marzo y con base en los datos más recientes, incluidas las cifras oficiales del gobierno, es posible medir la precisión de este análisis inicial.Hay una actualización detallada y una reflexión sobre lo que se sabe hasta ahora al final de este artículo.En general, las cifras refuerzan mi estimación de que las emisiones de carbono de China cayeron alrededor de un 25 % durante un período de cuatro semanas, como se describe a continuación, lo que equivale a alrededor de 200 millones de toneladas de CO2 (MtCO2).La demanda volvió lentamente a los niveles normales durante un período prolongado de siete semanas, lo que llevó la reducción hasta ahora a alrededor de 250MtCO2, con emisiones un 18% más bajas que los niveles habituales.Sin embargo, como antes, el próximo estímulo del gobierno chino en respuesta a la interrupción podría compensar estos impactos a corto plazo en la energía y las emisiones, como sucedió después de la crisis financiera mundial y la recesión económica interna de 2015.Cada invierno, durante el año nuevo chino, el país cierra durante una semana, las tiendas y los sitios de construcción cierran y la mayoría de las industrias cierran sus operaciones.La festividad tiene un impacto significativo a corto plazo en la demanda de energía, la producción industrial y las emisiones.Las líneas azules en el gráfico a continuación muestran cómo la generación de energía a carbón generalmente cae en un promedio del 50 % en los 10 días posteriores a la víspera del año nuevo chino, marcado como cero en el eje x.Este año, que se muestra en rojo, la caída habitual en el uso de energía se ha prolongado 10 días hasta el momento, sin señales de recuperación.Esto se debe a que el feriado anual se extendió para darle al gobierno más tiempo para controlar la epidemia, y la demanda se ha mantenido moderada, incluso después de la reanudación oficial del trabajo el 10 de febrero.En el período de cuatro semanas que comenzó el 3 de febrero de este año, el consumo promedio de carbón en las centrales eléctricas que informaron datos diarios cayó a un mínimo de cuatro años, sin signos de recuperación en los datos más recientes, que cubren el domingo 1 de marzo.El efecto a corto plazo ha sido igualmente dramático en una variedad de otros indicadores industriales, que se muestran como promedios de 28 días en la figura a continuación.El gráfico superior izquierdo muestra el rendimiento del carbón en el principal puerto de carbón, Qinhuangdao, que cayó al nivel más bajo en cuatro años en las cuatro semanas anteriores al 1 de marzo.De manera similar, las tasas de operación de las refinerías en la provincia de Shandong, el principal centro de refinación de petróleo del país, cayeron al nivel más bajo desde el otoño de 2015 (abajo a la izquierda), lo que indica una perspectiva de demanda de petróleo muy reducida.Además, como se esperaba, la demanda subyacente de productos petrolíferos, acero y otros metales ha caído mucho más que la producción, lo que ha dado lugar a reservas récord, lo que ejercerá presión sobre la producción en el futuro.Sorprendentemente, todos los indicadores de utilización de la capacidad industrial (centrales eléctricas de carbón, altos hornos, coque, productos de acero, refinerías) se deterioraron aún más en la semana que comenzó el 10 de febrero, cuando se esperaba oficialmente que se reanudaran las actividades.El repunte de la operación industrial y el consumo doméstico de combustibles fósiles ha demostrado ser lento, con los primeros signos de la reanudación de la actividad evidentes en los datos agregados nacionales solo en la última semana, pero aún con un largo camino por recorrer.Sin embargo, esto no es por falta de intentos, ya que, según los informes, algunas ciudades incluso han recurrido a obligar a las fábricas a usar más electricidad, tengan o no el personal para reanudar la producción, en un esfuerzo por tratar un resurgimiento de la demanda de energía.Si bien es anecdótico, este es un testimonio de la enorme presión sobre los funcionarios locales para reactivar la economía.En conjunto, las reducciones en el uso de carbón y petróleo crudo indican una reducción en las emisiones de CO2 del 25 % o más, en comparación con el mismo período de dos semanas después de las vacaciones del año nuevo chino en 2019. Esto equivale a aproximadamente 100 MtCO2, o el 6 % de emisiones globales durante el mismo período.Una excepción a la recesión más amplia ha sido la producción primaria de acero, que siguió funcionando durante el año nuevo y las vacaciones extendidas.En contraste, la producción de los principales productos de acero, un indicador más cercano de la demanda, ha bajado un cuarto, alcanzando el nivel más bajo de 14 días en cinco años.A menos que la demanda se recupere rápidamente, los altos hornos también tendrán que cerrar debido a la capacidad limitada para almacenar existencias y una perspectiva de demanda agria.Existe una confirmación adicional de la reducción en el uso de combustibles fósiles en las mediciones satelitales de NO2, un contaminante del aire estrechamente relacionado con la quema de combustibles fósiles.En la semana posterior a las vacaciones del año nuevo chino de 2020, los niveles promedio fueron un 36 % más bajos en China que en el mismo período de 2019, como se ilustra en los paneles de la derecha a continuación.Aunque el impacto a corto plazo de la crisis actual es grande, en términos de reducción de la demanda de energía y emisiones industriales, el efecto directo a largo plazo del cierre de fábricas podría ser mucho más limitado.Además de las vacaciones anuales del año nuevo chino, los cierres de una semana o más no son infrecuentes en China.Además, reducir en un 25 % el consumo de energía y las emisiones durante dos semanas solo reduciría las cifras anuales en alrededor del uno por ciento.China también tiene un exceso de capacidad muy importante en todas las principales industrias emisoras de CO2, lo que significa que los volúmenes de producción (y las emisiones) pueden recuperarse rápidamente después de un cierre, si existe la demanda.Cualquier impacto sostenido en el uso de combustibles fósiles provendría de una demanda reducida, que según los indicadores iniciales podría tener un impacto importante.Por ejemplo, se prevé que las ventas de automóviles de febrero caigan un 30% por debajo de los niveles ya deprimidos del año pasado.Si se reduce la demanda de los consumidores, por ejemplo, debido a los salarios no pagados durante la crisis que repercuten en el resto de la economía, es posible que la producción industrial y el uso de combustibles fósiles no se recuperen, aunque haya capacidad disponible para hacerlo.Análisis de expertos directo a su bandeja de entrada.Obtenga un resumen de todos los artículos y documentos importantes seleccionados por Carbon Brief por correo electrónico.Obtenga más información sobre nuestros boletines aquí.Al ingresar su dirección de correo electrónico, acepta que sus datos se manejen de acuerdo con nuestra Política de privacidad.Tus datos serán tratados de acuerdo con nuestra Política de Privacidad.Algunos analistas han señalado imágenes de ciudades vacías y fábricas de teléfonos celulares como evidencia de tal efecto, aunque esto podría dar una idea exagerada del impacto.El consumo de energía de China está dominado en gran medida por las industrias y el transporte de mercancías que consumen mucha energía, y el consumo de electricidad residencial y comercial, los automóviles privados, etc., desempeñan un papel relativamente menor.Esto se ilustra con el hecho de que Beijing experimentó su segundo episodio severo de smog del año la semana pasada, lo que dejó a muchos preguntándose de dónde provenía la contaminación cuando la mayoría de los automóviles estaban fuera de circulación y la mayoría de los negocios estaban cerrados.Como ya se señaló anteriormente, los altos hornos de acero en particular siguieron funcionando durante las vacaciones prolongadas, mientras que la mayoría de las centrales eléctricas solo apagaron una parte de sus calderas, como máximo.En cambio, la pregunta más importante por el lado de la demanda es el efecto del brote de coronavirus en la actividad de la construcción.El sector depende de trabajadores migrantes que aún podrían verse afectados por restricciones de movimiento, cuarentena domiciliaria forzosa y otras medidas durante días o semanas, por lo que la reanudación de las operaciones no es sencilla.El factor clave que determina el tamaño de este impacto es la rapidez con la que las cosas vuelven a la normalidad.Actualmente, Beijing está instando a los gobiernos locales a concentrarse en hacer que la economía se recupere.Según los informes, el propio presidente Xi ha dicho que la respuesta al coronavirus fuera del epicentro del brote en la provincia de Hubei ha ido demasiado lejos, advirtiendo sobre el daño a la economía y advirtiendo contra medidas más restrictivas.Sin embargo, los gobiernos locales continúan manteniendo e incluso reforzando los controles de movimiento y están alentando a las empresas a permanecer cerradas.Esto sugiere que están más preocupados por ser culpados por un nuevo brote que por mantener la economía congelada durante unos días o semanas adicionales.Más allá de las interrupciones causadas por las medidas para combatir el virus en las obras de construcción, las ventas de apartamentos seguramente se verán afectadas durante semanas, si no meses, debido a las restricciones de movimiento.Es probable que la reducción de los ingresos haga que los constructores reduzcan la velocidad y se abstengan de iniciar nuevos proyectos.Si las dificultades financieras resultan en una interrupción de las operaciones, el efecto podría ser más profundo y sostenido.Los impactos en la demanda descendente se han vuelto aún más claros, y se prevé que el valor de las ventas de bienes raíces caiga hasta un 50% en el primer trimestre.El potencial de una perturbación financiera más amplia es claro, ya que las empresas, los gobiernos locales y, cada vez más, los hogares tienen altos niveles de deuda.Es probable que la falta de flujo de efectivo durante el cierre prolongado haga que parte de la deuda sea inservible, y el principal medio financiero del país, Caixin, llama al virus "una amenaza existencial" para las pequeñas empresas.El problema se ve agravado por la práctica generalizada de que las empresas se endeuden a muy corto plazo para financiar gastos a largo plazo.Las medidas tomadas por China y otros países para contener el virus también están teniendo un impacto dramático en los volúmenes de aviación.El proveedor de datos de la industria OAG informa reducciones del 50 al 90 % en la capacidad en las rutas que salen de China continental y una reducción del 60 al 70 % en los vuelos nacionales dentro del continente durante las últimas dos semanas, en comparación con la semana que comenzó el 20 de enero.Según estimaciones del ICCT (pdf), estos vuelos fueron responsables del 17 % de las emisiones totales de CO2 de la aviación de pasajeros en 2018, lo que implica que las suspensiones y cancelaciones de vuelos en curso han reducido las emisiones globales de CO2 de los vuelos de pasajeros en alrededor de un 11 % (3Mt ) en las últimas dos semanas.(Esto se calcula teniendo en cuenta que los vuelos que llegan a China emiten la misma cantidad de CO2 que los vuelos que salen de China, y deben reducirse en la misma cantidad).El liderazgo en Beijing parece muy consciente de los riesgos financieros.Ha estado pidiendo a los bancos que renueven los préstamos y a los gobiernos locales que reduzcan los alquileres y otros costos para las empresas, así como a las casas de bolsa para que mantengan o compren acciones para evitar que los precios de las acciones se desplomen.Más allá de las intervenciones inmediatas para evitar la perturbación financiera, se perfila una respuesta de política económica contundente.El trasfondo de esto es que 2020 iba a ser el año de exhibición de los logros económicos de China, marcando el logro de la meta de “construir una sociedad modestamente acomodada”, establecida hace una década.Tasas de crecimiento del PIB significativamente más bajas para el año difícilmente encajarían en el guión.La fórmula básica de la política económica china es tomar el crecimiento proyectado del consumo privado y las exportaciones netas y restarlos del objetivo de crecimiento del PIB.El residual es la cantidad de gasto de inversión impulsado por la deuda que se necesita para alcanzar el objetivo.De estos tres componentes del PIB, la inversión es, con mucho, el más intensivo en CO2, debido a la energía utilizada para fabricar acero, cemento, metales no ferrosos, vidrio y otros materiales básicos de construcción.Si el gobierno central compensara las peores perspectivas sobre el consumo y las exportaciones, podría resultar en un aumento de las emisiones de CO2 en general.Ya hay señales de que esto podría suceder, y el Politburó pidió recientemente un estímulo "activo", incluida la aceleración de grandes proyectos de construcción y el aumento de los préstamos bancarios y el gasto público.Las expectativas de un importante gasto de estímulo se están acumulando y, según se informa, las provincias están preparando "listas de deseos" de proyectos para gastar, en preparación para una avalancha de dinero disponible para tales proyectos.Un regreso al gasto de estímulo impulsado por la deuda va en contra del objetivo del gobierno de reequilibrar la economía hacia el consumo.Relajar el objetivo de crecimiento del PIB para el año daría más espacio para conciliar los diferentes objetivos, pero Xi ha señalado que el país debe ceñirse a sus objetivos "a partir de ahora".El objetivo de crecimiento del PIB para 2020 se establecerá oficialmente en la sesión anual de la Asamblea Popular Nacional, que normalmente tiene lugar a principios de marzo, pero parece probable que se retrase debido al brote del virus.Otra gran incertidumbre es que las declaraciones iniciales sobre el estímulo no indicaban a qué sectores oa qué tipo de gasto se debería apuntar.Apuntar a inversiones en energía limpia y eficiencia energética sería una forma natural de conciliar la necesidad percibida de impulsar el crecimiento económico con el gasto diseñado por el estado y la ambición declarada de China de contribuir a la lucha contra el cambio climático.El sector de la energía limpia actualmente está funcionando muy por debajo de su capacidad, ya que la inversión en fuentes de energía no fósiles y en vehículos eléctricos se desaceleró en 2019.El análisis de datos del Consejo de Electricidad de China muestra que la capacidad de energía eólica recién instalada cayó un 4 %, la capacidad de energía solar un 53 %, la energía hidroeléctrica un 53 % y la energía nuclear un 31 % en los primeros 11 meses del año, mientras que la capacidad de energía térmica recién agregada aumentó en un 13%.Luego de un auge en la primera mitad de 2019, las ventas de vehículos eléctricos cayeron un 32% interanual en el período de julio a noviembre.El consumo de carbón en las centrales eléctricas y la utilización de las refinerías de petróleo tocaron fondo a principios de marzo y volvieron a un rango normal en la cuarta semana de marzo, unas siete semanas después de que el país iba a volver al trabajo originalmente, el 3 de febrero.Los niveles de contaminación por dióxido de nitrógeno, medidos tanto desde los satélites de la NASA como desde las estaciones del gobierno chino, también han vuelto a la normalidad, lo que indica que los niveles de emisión actuales tanto en las zonas urbanas como en los centros industriales están cerca de los niveles anteriores a la crisis.Estos y otros indicadores de la actividad industrial se muestran en el gráfico siguiente.El eje x de cada gráfico se centra en la víspera del Año Nuevo chino, con la actividad en 2020 mostrada en rojo y los años anteriores en tonos de azul.Se prevé que el consumo de productos de petróleo refinado de China caiga entre un 20% y un 30% en marzo, en relación con el mismo mes del año pasado.Hubo reducciones aún más sustanciales en febrero, con una compañía petrolera que informó que las ventas de gasolina cayeron un 60% y las del diesel un 40%.También informó que los inventarios de productos se están acercando a su capacidad, a pesar de los recortes en la producción, un factor que suprimirá la demanda futura de petróleo crudo incluso cuando la economía se recupere.La producción de productos de acero aún se encuentra por debajo de los niveles normales, pero los inventarios mantenidos en almacenes y otros lugares de almacenamiento aún se han disparado, como muestra el gráfico a continuación.Los niveles de inventario se duplicaron de diciembre a febrero y ahora están muy por encima del récord anterior, que se alcanzó en el punto álgido de la recesión económica interna en 2015.Los nuevos niveles récord de inventario de productos de acero sugieren que las empresas siderúrgicas pueden estar haciendo una apuesta total a que un estímulo del gobierno provoque un aumento de la demanda.Algunos inversores chinos también parecen estar apostando por esto. Bloomberg informó el 17 de marzo que el precio de una barra de refuerzo de acero había subido incluso cuando otras materias primas experimentaron fuertes caídas.Los datos oficiales sobre la operación industrial mostraron que la producción de cemento cayó un 30% en el bimestre enero-febrero, lo que indica una reducción de aproximadamente un 60% en las semanas posteriores al feriado del Año Nuevo chino.Según los informes, la generación de electricidad térmica, en gran parte a partir del carbón, disminuyó un 9%, según muestran los mismos datos, lo que indica una caída de aproximadamente el 20% después de las vacaciones.Esto es menos de lo que había estimado anteriormente, utilizando los datos disponibles que están sesgados hacia el este de China.Los datos de producción de otros sectores estuvieron en línea con mis estimaciones anteriores, dados los niveles de incertidumbre involucrados.A pesar de estas actualizaciones de las cifras de generación de carbón y cemento, mi mejor estimación sigue siendo que las emisiones de CO2 de China se redujeron en un 25 % en las cuatro semanas posteriores al Año Nuevo chino, lo que equivale a 200 MtCO2.Para las primeras siete semanas, durante las cuales la demanda se reanudó lentamente, calculo una reducción de aproximadamente un 18%, equivalente a 250MtCO2.La reanudación de los niveles habituales de actividad económica, uso de energía y emisiones de carbono está respaldada por datos satelitales regionales que muestran los niveles de contaminación de NO2 en China, como se ve en la figura a continuación.Los datos oficiales también confirman un impacto dramático en el lado de la demanda de la economía china.Hubo una reducción del 25% en la inversión en activos fijos, como infraestructura de transporte y otras construcciones, durante el período enero-febrero.Este utiliza la mayor parte del metal y casi todo el cemento que se produce en el país, y es responsable de más de la mitad de la demanda de energía y electricidad.El recorte del 25% en dos meses indica una caída de al menos el 50% durante las semanas afectadas por las medidas de confinamiento contra el virus.Las ventas de bienes raíces cayeron un 40% y los inicios de construcción un 44%, según muestran los datos, lo que indica un alto casi total en febrero.El próximo shock a la demanda se deberá al impacto del virus en el resto del mundo, lo que provocará que la demanda de exportación se evapore.De hecho, muchos fabricantes han reanudado el negocio solo para ver cancelados los pedidos en el extranjero.La reunión de la Asamblea Popular Nacional que aprueba el objetivo del PIB del país para el año, que normalmente se lleva a cabo a principios de marzo, se retrasó hasta el cambio de abril a mayo, lo que podría dar tiempo a los políticos para evaluar las implicaciones económicas de la crisis.Ha habido algunos rumores e indicios de que se está considerando un objetivo más realista.Por ejemplo, los bancos chinos han recortado sus previsiones de PIB, lo que indica un cambio en las expectativas de las élites financieras, y el primer ministro Li Keqiang ha minimizado la importancia de la cifra de crecimiento del PIB de este año, siempre que el mercado laboral se mantenga estable.Sin embargo, las notas de la reunión del Comité Central del Partido Comunista a fines de marzo nuevamente enfatizaron el cumplimiento de los “objetivos de desarrollo económico y social”, incluido el objetivo de duplicar el PIB de 2010 a 2020. Esto requeriría un crecimiento del PIB de casi el 6% en 2020.El buró político del comité central indicó que está en marcha un importante paquete de estímulo y señaló que “debemos estudiar y proponer con prontitud un paquete de políticas y medidas macroeconómicas”.En particular, el documento enfatizó tres objetivos difíciles de conciliar: los objetivos de crecimiento del PIB;crecimiento de alta calidad;y ampliar la eficacia de las medidas contra el virus.Hubo pocas indicaciones sobre cómo deberían priorizarse.El documento no menciona los aspectos climáticos o ambientales de ninguna medida de estímulo.En un indicio de los movimientos de los gobiernos provinciales para expandir la inversión e impulsar el crecimiento, las aprobaciones de nuevos proyectos de centrales eléctricas de carbón aumentaron en marzo.Los 7.960 megavatios (MW) aprobados para la construcción en solo los primeros 18 días del mes superan la cifra de 6.310MW para todo el año 2019. Esto sigue a una flexibilización de la política de "semáforos" para los permisos de nuevas plantas de carbón en febrero.La industria de fabricación solar china también parece estar preparándose para una gran expansión.Desde diciembre de 2019 hasta mediados de marzo, unos 28 fabricantes diferentes anunciaron planes para nuevas fábricas que serían capaces de producir 240 gigavatios (GW) de paneles solares por año.Esto posiblemente marca el comienzo de una nueva "carrera armamentista" en el sector. Una de las empresas, GCL Systems, intensificó la ambición a fines de marzo, presentando planes ante la bolsa de valores de Shenzhen para una nueva planta gigantesca con una capacidad de 60 GW por año. año, la mitad de todo el mercado global actual.Estas empresas estarán bien posicionadas si las próximas medidas de estímulo de China incluyen un impulso a la energía limpia.La reducción de CO2 estimada se basa en los datos de consumo de combustibles fósiles por sector y combustible de febrero de 2019, y estimando las variaciones interanuales utilizando indicadores de actividad del sector: consumo diario de carbón en centrales;planta de coque;tasas de operación de altos hornos y plantas siderúrgicas;y las tasas de operación de las refinerías de petróleo.Se supone que el uso residencial de combustible no se verá afectado.La estimación se alinea con los niveles de NO2 basados ​​en satélites, que apuntan a la posibilidad de una reducción aún mayor.Análisis de expertos directo a su bandeja de entrada.Obtenga un resumen de todos los artículos y documentos importantes seleccionados por Carbon Brief por correo electrónico.Obtenga más información sobre nuestros boletines aquí.Al ingresar su dirección de correo electrónico, acepta que sus datos se manejen de acuerdo con nuestra Política de privacidad.Tus datos serán tratados de acuerdo con nuestra Política de Privacidad.Publicado bajo una licencia CC.Le invitamos a reproducir el material no adaptado en su totalidad para uso no comercial, acreditado como 'Carbon Brief' con un enlace al artículo.Póngase en contacto con nosotros para uso comercial.